Просмотр новости
Найдите то, что Вас интересует
Спутники
РН
SpaceX
Роскосмос
NASA
СпутникиРНSpaceXРоскосмосNASAЕвгений Кузнецов: Попался интересный график - американский фондовый рынок деленный на денежную массу. Это куда более объективный индикатор состояния дел, чем другие. И что же мы видим? Что у американской экономики все хорошо, подколбашивает на обычных уровнях, но никаких кризисных явлений, как во времена бабла (и его следствия, судя по всему, в 2008м) - не видно.
Почему же альтернативные экономисты в России уверенно хоронят экономику США? Это я, в общем, знаю в первоисточнике.
«Духовным отцом» школы про «крах доллара» является вовсе не Миша Хазин, а его старший товарищ и учитель Олег Григорьев (ныне, увы, покойный). Олег был действительно замечательным экономистом, глубоко понимающим мировые процессы (и пожалуй, настоящим геоэкономистом из числа немногих). Его книгу «Эпоха роста» рекомендую к прочтению, а его глубину анализа развития системы разделения труда как основы роста считаю обязательной для современных грамотных людей.
Однако, при всех очевидных достоинствах, картина мира Олега остановилась в до-цифровой эпохе, и это наложило существенный отпечаток на возможности проецировать его анализ в будущее. С учетом того, что через работу его группы, а так же через пиар Хазина, эта картина мира разошлась, надо обсудить ее ограничения.
Очень кратко, основу роста ОГ видел в композиции развития и усложнения системы разделения труда и расширения (захвата) рынков основными игроками. Как и у геополитиков, у геоэкономистов игра идет, как правило, с нулевой суммой, а значит, вопрос роста любого субъекта состоит в расширении сферы влияния (преференций, правил, доступа на рынки etc), и экономическая история сводится к вопросу о расширении рынков сбыта. С этим можно соглашаться или нет, но модель прекрасно описывает всю экономическую историю.
Торговые и колониальные империи, империалистические войны, возникновение глобальных блоков, их конкуренция за рынки ресурсов и сбыта - до конца ХХ века модель прекрасно работала. НТР и глубина разделения труда создавали преимущества в производстве, контроль территорий давал доступ к ресурсам, в сумме это давало геоэкономические (и геополитические) преимущества. Запад выигрывал в НТР, но ему всегда не хватало ресурсов, и это создавало возможности альтернативным игрокам конкурировать и добиваться торгового паритета.
В этой логике график финансового здоровья США выглядит предельно понятно - извлекши выгоды из передела мира в WWII, достигнув пика в создании «западного блока» в 50е, в 60е они столкнулись с «кризисом роста». Расширяться стало некуда, а попытки сделать это приводили к катастрофам типа Вьетнама. Плюс арабский бунт, отрезавший Запад от дешевой нефти (и кинувший спасительную трубу СССР). Восточный блок так же утратил импульс роста (завязнув в венгерской, а потом чешской «весне»), и там тоже начался «застой» (крах в итоге которого труба только отсрочила). Импульс НТР, стартовавшей до войны иссяк, и отдельные прорывы (космос, авиация, атом) не решали проблемы.
Этот застой в терминах ОГ удалось прервать распадом Восточного блока (и включением его стран в Запад) и присоединением Китая к американской экономике. Два этих фактора резко (кратно) увеличили экономику западного блока и обеспечили его бурный десятилетний рост. В это момент, в начале XXI века, крах доткомов был лишь вишенкой на торте закономерного конца и ю перегрева роста, который и должен был неизбежно иссякнуть после достижения пределов роста. Тогда собственно ОГ сформулировал гипотезу «краха доллара», а МХ разнес ее по высоким кабинетам. И все выглядело предельно логично.
Что же случилось потом? Если смотреть на европейскую экономику - то ее рост не был прерван кризисом доткомов и продолжался до 2008. Однако потом началась стагнация, длящаяся до сих пор. Китай тоже вполне логично завершил путь роста как часть Chimeca’s, и столкнулся с потолком роста внутри кластера своих текущих торговых партнеров, и тормозит рост (он правда падает с высоких чисел, так что до остановки еще далеко). Но США продолжает рост, и несмотря на все потрясения остается в «зеленой» зоне роста.
Вот на эту тему мы с ОГ много спорили, потому что он, как и многие, считал интернет экономику «мелкой». Мало кто в России понял природу экспоненциального роста бигтеков, и их вклад в развитие всего рынка. И самое главное - что у товаров интернет экономики вообще другая география! Они не связаны транспортными потоками, таможкой, пошлинами. Мир бигтеков - это мир техномонополий, у которых почти нет конкурентной борьбы и демпинга. В сферу продаж компаний США вовлечены жители всех стран мира, и даже тех, кто построил фаерволы и вырастил собственные конкурентные бигтеки. В цифровом мире размер «первого блока» намного больше, чем всех остальных, и его доля значительно выше, чем в «реальной» экономике (в этом смысле удивительно смешно читать российских экономистов, которые видят «кризис» США в том, что доля «промышленности» там падает - ну да, они переносят финансовую мощь в те сектора, в которых доминируют, а все остальное купят на заработанные и напечатанные доллары, обеспеченные ростом своей экономики).
И это процесс только нарастает. Если размер цифровой экономики дискуссионен (хотя есть оценки, что ее вклад в экономический рост США больше четверти), то темпы ее роста вопросов не вызывают. Погоняемый законом Мура, цифровой сегмент растет экспоненциально третий (четвертый) десяток лет. Это феноменальный процесс был скрыт для экономистов старой школы «баблом» - но уже сейчас понятно, что кризис доткомов скорее было финалом перегрева периода бурного геоэкономического роста, а лопаюшиеся доткомы стали просто спусковым крючком (США откусили от мировой экономики больше, чем смогли переварить). Могу привести пример - GM в 80-90е тоже рос экспонентой исключительно на слияниях/поглощениях (символом которых и стал). Это был чисто «трофейный» рост, когда глобальное перераспределение финансов и рынков позволяло хватать жирные куски. Но все кончилось в 00е, и больше нет ни одной компании, которая росла бы чисто на расширении рынков и продуктов (кроме бигтеков и их финансовых инвесторов).
В итоге этот глобальный драйвер роста, не связанный с традиционной географией и менее ограниченный политикой, стал локомотивом роста США. И в этой плоскости Китай ему пока не соперник, потому что все его великие цифровые сервисы локальны и привязаны к Поднебесной. Как и российские, как которые не способны к глобальной экспансии.
Есть еще один драйвер роста, который создает «другой глобус» - роботизация. Роботы могут резко увеличить число производителей и потребителей (!) в странах лидерах, а это еще один способ обеспечивать рост без геополитики/войн/контроля рынков. И хотя в этой гонке Китай пытается догонять - лидируют страны коллективного Запада (в Корее робот 1 на 10 работников! В России 6 на 10 000!!!! Это сравнимо с разницей в числе рабочих в РИ и Британии в середине XIX века). А в Амазоне 1 робот на 2х (!!!!!!!) работников. Этот фактор в России вообще никто почти не считает, но он может обеспечить столетие устойчивого роста западной экономики.
В этом смысле логика ОГ верна - но с поправкой на то, что в цифровом глобусе пределы роста американских бигтеков еще не достигнуты, и только тогда, когда альтернативные локальные бигтеки составят им конкуренцию, империи доллара что-то может угрожать. Но локальные бигтеки охватывают меньшинство стран и рынков. А новые цифровые продукты еще более монополистичны. А будущие пока вообще разрабатываются только в штатах, Китай уже начал очень существенно отставать (и США душат их чиповым арканом). В этой ситуации ФРС может бесконечно печатать деньги, потому что их все равно будут покупать богатеи остального мира (покупается рост, а не политика, что ошибочно думают в башнях).
А на подходе две революции роста - продление жизни и космос. Тут Китай изо всех сил старается, и гонка будет жесткой. В части перевооружения мировой энергетики и транспорта («зеленый переход») Китай, кстати, безусловно лидирует. И захватил западные рынки (США с трудом отбиваются даже на собственной территории). Но эти факторы пока сильно слабее цифры.
Итог. Олег был очень сильным геоэкономистом, но без анализа цифровой трансформации его анализ приводит к ложным выводам. Увы, но косность мышления, плохие знания и увлечение нашего начальства «альтернативной экономикой» стоило нам десятилетий отставания в росте и не-перехода на новые его модели. Даже сейчас, в провозглашенном походе в Африку мы услышали про энергию и автомобили, но ни слова про Яндекс и цифровые сервисы, а вся маржа будет сидеть там. Нигерия, к примеру, мировой лидер в части penetrating блокчейн сервисов, 40%(!!!) ими пользуются - больше, чем банковскими картами!! Но мы будем строить низкомаржинальные супер проекты с многодесятилетними сроками окупаемости (а потом списывать эти долги), а цифровую экономику Африки с короткими сроками окупаемости будут строить американские бигтеки.
«Знание - сила» и «сила есть - ума не надо» это зависимые тезисы, и второй не работает если нет первого.